What happens to a Family Foundation when the founder or beneficiary declares bankruptcy?

Does a Family Foundation protect assets against the effects of bankruptcy?
This is one of the most frequently asked questions by entrepreneurs planning succession. The answer, however, is not simple. The declaration of bankruptcy of the founder or beneficiary does not automatically result in the loss of the Family Foundation's existence, but it may have very significant consequences both for the foundation itself and for the bankruptcy proceedings.

In practice, it all depends on this:

• who declares bankruptcy,
• when the assets were transferred to the foundation,
• what rights did the founder retain,
• what benefits the beneficiary is entitled to,
• and whether the trustee will be able to challenge previous actions.

It is these elements that determine the security of assets.

A few words about the article - Listen

Upadłość fundatora czy Fundacja Rodzinna jest zagrożona?

This is definitely the most interesting and at the same time the most complex case.

Many entrepreneurs establish a Family Foundation with succession and family wealth protection in mind. However, it's important to remember that The Family Foundation is not a „shelter” from liability for existing debts.

Once assets are contributed to the foundation, the Family Foundation becomes the owner of the assets as a separate legal entity. The founder ceases to be the owner of the contributed assets. This stems directly from the structure of the Family Foundation Act.

This does not mean, however, that creditors always lose the opportunity to satisfy their claims.

The trustee may investigate the founder's previous activities

Jeżeli po ustanowieniu Fundacji Rodzinnej fundator ogłosi upadłość, syndyk będzie analizował czynności dokonane przed ogłoszeniem upadłości. Szczególne znaczenie mają przepisy Bankruptcy law regarding the ineffectiveness of legal acts performed to the detriment of creditors.

Jeżeli wniesienie majątku do Fundacji Rodzinnej nastąpiło w okresie poprzedzającym upadłość i doprowadziło do pokrzywdzenia wierzycieli, syndyk może próbować doprowadzić do uznania takiej czynności za bezskuteczną wobec masy upadłości. W praktyce oznacza to możliwość dochodzenia powrotu określonych składników majątku do masy upadłości lub dochodzenia ich równowartości zgodnie z mechanizmami przewidzianymi w Prawie upadłościowym. Dlatego Fundacja Rodzinna should not be created solely as a way to "escape with wealth"„

Is the founder liable for the Foundation's obligations?

NO.

The Act clearly states that:

The Founder is not responsible for the obligations of the Family Foundation.

Działa to również w drugą stronę. Co do zasady majątek fundacji nie staje się automatycznie majątkiem fundatora tylko dlatego, że ogłosił on upadłość. Nie oznacza to jednak pełnej ochrony przed działaniami syndyka, jeżeli wcześniej doszło do działań naruszających prawa wierzycieli.

Do the rights of the founder become part of the bankruptcy estate?

To zagadnienie budzi obecnie najwięcej dyskusji wśród praktyków. Prawa fundatora mają bowiem bardzo specyficzny charakter.

The Act provides that:

• the rights and obligations of the founder are inalienable,
• the founder may exercise certain rights provided for in the statute,
• may also entrust the exercise of part of its powers to another person.

Ponieważ prawa fundatora nie mają klasycznego charakteru majątkowego, nie można automatycznie przyjąć, że syndyk przejmuje wszystkie kompetencje fundatora. Zakres ewentualnego wykonywania tych praw przez syndyka będzie zależał od charakteru konkretnych uprawnień oraz zapisów statutu Fundacji Rodzinnej. W praktyce może to prowadzić do sporów interpretacyjnych.

Upadłość beneficjenta, sytuacja wygląda inaczej

Znacznie prostsza jest sytuacja beneficjenta. Beneficjent nie jest właścicielem majątku Fundacji Rodzinnej. Przysługuje mu natomiast prawo do świadczeń określonych w statucie lub wynikających z decyzji organów fundacji.

Benefits may include, among others:

• money,
• real estate,
• movable things,
• property rights,
• financing living or education costs.

Can the trustee take over the beneficiary's benefits?

Yes.

Jeżeli beneficjent ogłasza upadłość, jego wierzytelności i prawa majątkowe co do zasady wchodzą do masy upadłości. Oznacza to, że świadczenia należne beneficjentowi mogą zostać skierowane do masy upadłości i służyć zaspokojeniu wierzycieli. Należy zaznaczyć, że syndyk nie przejmuje majątek samej Fundacji Rodzinnej, a jedynie prawa przysługujące konkretnemu beneficjentowi. To bardzo istotna różnica.

Can a beneficiary be removed from the list of beneficiaries?

Nie zawsze. Wiele zależy od treści statutu.

Some statutes provide for the possibility of:

• loss of beneficiary status,
• suspension of payments,
• changes in the order of benefits,
• making payments dependent on certain conditions.

Jeżeli jednak prawo do świadczenia już powstało, jego pozbawienie wyłącznie z powodu ogłoszenia upadłości może okazać się nieskuteczne wobec wierzycieli. Dlatego sposób skonstruowania statutu ma ogromne znaczenie również z punktu widzenia późniejszego postępowania upadłościowego.

Can the Family Foundation itself declare bankruptcy?

Tak. Fundacja Rodzinna jest odrębną osobą prawną i może prowadzić działalność gospodarczą w zakresie przewidzianym ustawą. Jeżeli stanie się niewypłacalna, może zostać objęta postępowaniem upadłościowym. Ustawa o fundacji rodzinnej przewiduje, że rozwiązanie fundacji następuje dopiero po zakończeniu postępowania upadłościowego i wykreśleniu jej z rejestru fundacji rodzinnych. Jeżeli jednak postępowanie zakończy się pełnym zaspokojeniem wierzycieli, zatwierdzeniem układu, zostanie umorzone lub uchylone, fundacja nie ulega rozwiązaniu.

The most common misconceptions

Myth 1. Contributing assets to a Family Foundation always protects them from creditors.

No. If the act was performed to the detriment of creditors, the trustee may attempt to challenge it under the provisions of the Bankruptcy Law.

Myth 2. The founder's bankruptcy means the end of the Family Foundation.

No. The Foundation continues to exist as a separate legal entity.

Myth 3. The beneficiary loses all the Foundation's assets.

No. His rights to benefits may be included in the bankruptcy estate, but not the assets belonging to the Family Foundation.

Myth 4. The statute is of no importance.

This is one of the most common mistakes. A well-prepared statute can significantly reduce subsequent interpretation and organizational problems.

Summary

A Family Foundation is an effective tool for succession and asset management, but it was not created as a mechanism to avoid liability to creditors. Ogłoszenie upadłości fundatora nie powoduje automatycznego przejęcia majątku Fundacji Rodzinnej przez syndyka, jednak czynności polegające na wniesieniu majątku do fundacji mogą zostać poddane szczegółowej ocenie pod kątem ochrony wierzycieli. Z kolei w przypadku upadłości beneficjenta zasadnicze znaczenie ma zakres jego praw do świadczeń z fundacji, które mogą wejść do masy upadłości. Dla przedsiębiorców planujących sukcesję oznacza to jedno: It is worth creating a Family Foundation early enough as part of a long-term family and business strategy, and not only when financial problems arise. Only such an approach allows for the use of its potential in accordance with the purpose of the Act and limits the risk of subsequent disputes with creditors or the trustee.